Косма Этолийский родился в 1714 году в небольшом горном этолийском селении Мегало Дендро (Великое Древо). О родителях Констаса известно немного. Оба они были ткачами. Отец (Димитрий) происходил из деревни Грамено, мать была родом из селения Влахохори. Из-за преследования турецких властей они вынуждены были бежать из Эпира и обосновались в Этолии в 1700 году. Там у них родилось двое детей: Косма и его старший брат Хрисанф. Хрисанф впоследствии стал известным историческим и церковным деятелем, немало сделавшим для возрождения православия в греческих землях.
    С восьми лет Констас обучался под руководством иеродиакона Герасима Литсикаса в Сигдитсе. В двадцать лет он стал обучаться грамматике в общинной школе Ломботины. Косма был способным и одаренным учеником и в том же 1734 году был назначен в общину Ломботины учителем. Такая практика в то время была распространенной и повсеместной: способные ученики часто совмещали обучение с преподаванием. Зимой святой Косма учил в церкви, летом - в тени деревьев. Он знал учебные тексты наизусть и преподавал, не заглядывая в книги. Свое образование Констас продолжил в Элиномусио Враянон. Это учебное заведение было открыто при монастыре святой Параскевы известным проповедником Евгением Яннулисом. Там Косма изучал обширные монастырские библиотеки, хранившие тысячи редких рукописей, общался с ученными, отказавшимися от эмиграции на Запад и скрывавшимися в монастырях. Помимо гуманитарных дисциплин Косма смог расширить свои знания по арифметике и геометрии. Сколько длилось его обучение, неизвестно, но, вероятно, он оставался там до своего отъезда на Афон в 1749 году, совмещая учебу с преподавательской деятельностью.
    Вот что рассказывает о дальнейших событиях первый биограф святого Космы преподобный Никодим Святогорец: "Еще нося мирское имя Констант, праведный и в мирской одежде уже украшал себя благолепием монашеского образа, не щадил своих сил и трудов и приучал себя к совершенному подвижничеству. Но вот из этого славного и знаменитого училища удалились учителя, оно, к несчастью, снова опустело и пришло в упадок, тогда добрый Констант, удалившись оттуда, прибыл в святую обитель Филофееву. Там он принял монашеский постриг и с великим усердием преуспевал в иноческой жизни. Вскоре же, когда обители понадобился священник, по сильному убеждению и прошению отцов он был рукоположен в иеромонахи".

    В 1760 году Косма покинул Афон, пробыв там, таким образом, десять лет. Главной причиной, побудившей его оставить монастырь, была забота о соотечественниках и стремление к апостольскому служению. Святой Косма посетил со своими проповедями не только Грецию, но и Болгарию, Сербию, Малую Азию. "Тысячи городов и деревень не слышали слова Божия", говорит Косма в одном из своих поучений. Понимая всю сложность сложившейся ситуации, он побывал практически на всей территории Константинопольского патриархата. Особое внимание святой уделял районам, над населением которых нависла угроза исламизации и отрыва от национальной культурной традиции. Так, в Северном Эпире он был несколько раз, посещая одни и те же населенные пункты и поддерживая местных жителей своими пламенными проповедями. Вклад Космы Этолийского в духовное и национальное возрождение Балкан проявился не только в личной проповеди, охватившей практически все слои населения, но и в основании большого числа бесплатных школ (более 200). Косма заботился не только об открытии школ, но и об обеспечении их преподавательскими кадрами. Он назначал учителей, обеспечивал их финансами и жильем, но, самое важное, смог наладить подготовку новых преподавателей. При патриаршей обители Стилу он организовал Высшую Школу, главной ее задачей стала подготовка учителей и проповедников, которые продолжили бы его дело. Такую же школу он основал и в монастыре Иоанна Богослова.
    Косма Этолийский сыграл, пожалуй, ключевую роль в достижении единства нации, которое впоследствии обусловило успех национально-освободительного восстания 1821 года. Одного слова Космы было достаточно, чтобы слушатели вносили кардинальные изменения в свой жизненный распорядок: раньше торговые дни были в Пятницу, Субботу и Воскресение, святой Косма отменил Воскресение, чтобы христиане не имели работ в этот день, и так и случилось, торговля по Воскресным дням прекратилась. Популярность и рост влияния святого умножило число его врагов: знать и ростовщики, злоупотребления которых обличил Косма, богатые торговцы иудеи, понесшие колоссальные убытки из-за переноса базарных дней на Субботу – все они стали страстно желать смерти проповедника. Богатые ростовщики и торговцы (понесшие большие убытки из-за переноса торговых дней на Субботу) заплатили Курт-паше 25 тысяч грошей за голову праведного Космы. Величина этой суммы поразительна: На эти деньги в те времена можно было купит 12 500 овец. В пересчете на сегодняшние деньги эта сумма соответствует полутора миллионам долларов.

    24 Августа 1774 Косма Этолийский был повешен, а тело его было сброшено в реку Апс. Мощи святого были перенесены в город Янина, а затем в монастырь, основанный в честь него Али Пашой Янинским.
    Существует множество свидетельств о проповедях Космы на Балканах. На пути своего следования он оставлял деревянные кресты. Николаос Мистакидис в конце восемнадцатого века писал, что кресты, оставленные Космой Этолийским, «сохраняются в деревнях Вотриси, Лиа, Музини». Эти кресты часто обновлялись и многие из них сохранились до нашего времени. Там, где по тем или иным причинам они не сохранились, установлены поклонные места.
    Жители деревни Тсираки в знак уважения, признательности и благодарности святому дали своему селению его имя – «Агиос Космас».